Pour protéger les investisseurs et instaurer des pratiques plus sécurisées, l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda (CMA) a récemment mis en place de nouvelles régulations encadrant le trading de devises étrangères à effet de levier.

Le forex trading, souvent désigné comme un levier financier pour créer des richesses, gagne en popularité à travers l’Afrique. Il s’agit d’une activité commerciale en ligne où les traders spéculent sur la fluctuation des prix des devises internationales, dans ce qui est considéré comme le marché le plus vaste et le plus liquide au monde.

Un marché à haut risque nécessitant une régulation stricte

Malgré son attrait, le trading de forex est connu pour être une activité à haut risque, sujette à des manipulations et des fraudes. La régulation est essentielle pour garantir des pratiques équitables et sécurisées.

Le cas de Davis Manzi, fondateur de Billion Traders FX, illustre bien les dérives potentielles. Accusé de fraude à hauteur de 10 millions de dollars, il aurait escroqué 600 personnes en leur promettant des rendements élevés grâce au forex en ligne. Ce cas souligne la nécessité d’une régulation rigoureuse pour éviter de tels abus.

Nouvelles régulations pour encadrer le trading de forex

Face à la montée en flèche du trading de devises non régulé, la CMA a introduit de nouvelles régulations en mars 2024. Selon Jérôme Ndayambaje, responsable des technologies de l’information à la CMA, ces mesures visent à protéger les Rwandais, en particulier les jeunes, souvent tentés de traiter avec des courtiers basés à l’étranger, ce qui expose à des risques importants.

« Lorsqu’un problème survient avec un courtier étranger, en tant que régulateur, nous ne pouvons pas intervenir, car ces transactions échappent à notre juridiction », explique-t-il.

En outre, ces régulations visent à prévenir les sorties massives de capitaux qui pourraient affaiblir la monnaie locale et provoquer une dépréciation.

Exigences en matière de licences et de capital

Les nouvelles régulations définissent trois catégories d’acteurs dans le trading de devises : les courtiers avec couverture, les courtiers sans couverture, et les gestionnaires de fonds. Chaque catégorie a des exigences strictes en termes de capital.

Le courtier avec couverture agit en tant que principal et faiseur de marché, pouvant prendre une position opposée à celle de son client. Le courtier sans couverture fournit aux traders une plateforme pour consulter les devises et effectuer des transactions, tandis que le gestionnaire de fonds gère les investissements pour le compte de clients en échange de commissions sur les bénéfices.

Pour obtenir une licence, les courtiers avec couverture doivent disposer d’un capital minimum de 500 millions de francs rwandais, 300 millions pour les courtiers sans couverture, et 100 millions pour les gestionnaires de fonds, ces sommes devant être déposées dans des banques agréées à opérer au Rwanda.

En plus du capital minimum, les courtiers et gestionnaires de fonds doivent maintenir un capital liquide pour garantir leur capacité à faire face aux obligations financières.

Exigences opérationnelles pour garantir la sécurité des investisseurs

Les nouvelles régulations imposent également des mesures pour protéger les fonds des clients. Ces derniers doivent être conservés dans des banques rwandaises jusqu’à la fin des transactions. De plus, les courtiers doivent fournir des avertissements clairs sur les risques encourus, et éviter toute publicité trompeuse.

Le ratio de levier, défini comme un prêt accordé aux investisseurs, est limité à 100:1 au Rwanda. Cela signifie qu’un client doit déposer au moins 1 % de la valeur totale de la position ouverte, réduisant ainsi les risques associés à une exposition excessive sur le marché.

Contrôle et défis de la régulation

Pour garantir le respect de ces régulations, la CMA prévoit d’effectuer des inspections des livres comptables et des dossiers. Cependant, malgré la disponibilité des licences pour le trading de forex, aucun trader en ligne n’a encore postulé. Cela pourrait être dû aux exigences élevées en matière de capital minimum.

Ndayambaje reconnaît que la lutte contre les traders opérant illégalement reste un défi, la CMA n’ayant pas encore de mécanisme précis pour les identifier. Il met en garde les investisseurs contre l’engagement avec des traders non agréés, qu’ils soient locaux ou étrangers.

Vers un environnement de trading sécurisé

Le Rwanda, par le biais de la CMA, montre une volonté ferme de réguler le trading de forex en ligne pour protéger ses citoyens et assurer la stabilité économique. Alors que les régulations offrent un cadre prometteur pour garantir des pratiques équitables et transparentes, il reste à voir comment les traders répondront à ces nouvelles exigences.

Au Rwanda, les règles du jeu pour les investissements à haut risque sur les devises étrangères ont été revues au début du mois de mars 2024