Cette obligation amortissable sur huit ans marque le retour de l’IFC sur le marché intérieur rwandais, après une absence de 11 ans. Il s’agit également de sa deuxième « obligation Umuganda » libellée en francs rwandais.

Cotée à la Bourse du Rwanda, l’obligation a été sursouscrite à 1,75 fois et offre un coupon fixe de 10,50 %, soit environ 0,55 % en dessous du taux interpolé des obligations d’État.

Les fonds levés serviront à financer un projet local d’infrastructure numérique, permettant ainsi au client d’éviter le risque de change lié à un emprunt en dollars américains ou dans d’autres devises étrangères.

Mary Porter Peschka, directrice régionale de l’IFC pour l’Afrique de l’Est, a déclaré que cette émission s’inscrit dans l’objectif à long terme de l’IFC de renforcer les marchés de capitaux tout en soutenant les infrastructures essentielles.

« Cette obligation offre aux investisseurs une exposition à la note triple A de l’IFC, tout en permettant à l’IFC d’accorder un financement en monnaie locale à un projet important qui améliorera la connectivité numérique », a-t-elle affirmé.

L’IFC a introduit le terme « obligation Umuganda » en 2014, lorsqu’elle est devenue le premier émetteur non résident à placer une obligation en francs rwandais sur le marché domestique. Le succès de cette nouvelle émission est perçu comme un vote de confiance envers le cadre réglementaire et les marchés de capitaux du Rwanda.

L’obligation a attiré un large éventail d’investisseurs, notamment des fonds de pension, des compagnies d’assurances, des banques et des gestionnaires d’actifs. BK Capital et Rand Merchant Bank ont agi en tant que chefs de file conjoints de l’opération.

Le ministre des Finances, Yusuf Murangwa, a salué cette émission comme une avancée positive pour le développement du marché local.

« La deuxième obligation Umuganda de l’IFC vient appuyer nos efforts visant à approfondir les marchés de capitaux domestiques au Rwanda », a-t-il déclaré. « Les émissions obligataires par des emprunteurs internationaux tels que l’IFC offrent de nouvelles opportunités d’investissement aux acteurs locaux tout en permettant de mobiliser des financements en francs rwandais indispensables aux entreprises nationales. »

Au-delà de l’émission obligataire, l’IFC continue de soutenir les réformes des marchés de capitaux au Rwanda à travers le Projet de développement du marché des capitaux rwandais, une initiative conjointe avec la Banque mondiale. Le projet vise à améliorer la liquidité du marché des obligations d’État, à accroître l’émission d’obligations non souveraines, et à développer une base d’investisseurs plus diversifiée et professionnelle.

En 2024, l’IFC a également émis deux obligations en francs rwandais à l’étranger, cotées aux Bourses de Londres et du Luxembourg.

L'IFC a émis une obligation de 24 milliards de francs rwandais afin de soutenir le développement des marchés de capitaux du Rwanda